“Er zijn verschillende aspecten. Als we beginnen met de beleidsmakers, zagen we een wedloop om leveringsakkoorden voor groene waterstof af te sluiten. Dit was vooral een gevolg van de energiecrisis met bevoorradingsproblemen voor aardolie en aardgas en dus sterk opgelopen prijzen.

Maar er is niet alleen de import van waterstof. Ook binnen Europa en de Verenigde Staten willen de overheden de aanmaak en het gebruik van groene waterstof ondersteunen met enorme subsidieprogramma’s. Het kader waarbinnen de sector kan werken is er in 2022 zeer duidelijk verder op verbeterd.

En dan op het terrein. In enkele markten ging de opmars van waterstof verder zoals we dat min of meer hadden verwacht. Treinen op waterstof hebben hun entree gemaakt, zwaar wegvervoer en busvervoer worden ook steeds belangrijker. Voor andere mobiliteit zoals de luchtvaart en de scheepvaart gaat het allemaal wat trager maar ook daar staat de klok niet stil.

Ietwat verrassend vonden we dat in 2022 de ene na de andere producent van vrachtwagens en personenwagens opeens met modellen op waterstof op de proppen kwam. Daar hadden ze in de afgelopen jaren dus in alle stilte aan gewerkt.

Bij de vrachtwagens kunnen we nu stellen dat zowat alle grote merken ondertussen in het waterstofverhaal stapten. Voor personenvervoer hadden we al Koreaanse en Japanse fabrikanten met steeds meer modellen op waterstof in de showroom maar in 2022 zagen we ook merken als BMW, Ford, Land Rover en Renault verschillende modellen tonen die klaar zijn voor productie.

Waar er vroeger vóór- en tegenstanders waren, groeit nu overal het besef dat waterstof één van de oplossingen wordt om CO2-vrij te rijden. Het zwart-wit denken behoort tot het verleden!”

“Hoewel het algemeen kader voor waterstof in 2022 gunstig evolueerde, gingen de meeste aandelen er op achteruit. Beleggers gaven de voorkeur aan de aanbieders van fossiele brandstoffen – die uiteraard een goed jaar kenden wegens de sterk gestegen verkoopprijzen - in plaats van te kiezen voor de alternatieven die het binnen afzienbare tijd zullen overnemen.

Binnen de groep van de waterstofaandelen zien we – veel meer dan in de jaren daarvoor – dat de aandelen op zich bekeken worden. De tijd van “ik koop wat waterstofaandelen en we zien wel” lijkt definitief voorbij. Dat brengt ook met zich mee dat beleggers nog meer dan vroeger de juiste keuzes zullen moeten maken.

Sommige waterstofbedrijven zagen hun aandelen in 2022 verdubbelen of nog veel meer, andere verloren tientallen procenten van hun waarde. We zagen dat het vorig jaar hoofdzakelijk de ‘grotere spelers’ waren die moesten inleveren terwijl de ‘kleintjes’ het relatief beter deden.”

“Eigenlijk wel, de meeste van de grote namen die we sinds de start in het Hydrogen Rapport hebben staan, moesten vorig jaar inleveren terwijl meer recente tips van aandelen met een veel kleinere beurskapitalisatie beter presteerden.

Met zelfs 2 posities die ruim in waarde verdubbelden en waarvoor we onze abonnees konden adviseren om wat winst van tafel te nemen.”

“Niet helemaal. De meeste grote namen in de sector zijn ondertussen teruggevallen tot een niveau dat we gerust “koopwaardig” kunnen noemen. Bedrijven als Plug Power en Ballard Power staan momenteel aan minder dan 20% van de topkoersen die ze begin 2021 bereikten. Gelukkig trokken we op dat moment bij het Hydrogen Rapport aan de bel dat de koersen in de sector te hoog waren opgelopen en gaven we een aantal verkoopaanbevelingen.

Dat de terugval bij deze grote spelers zo zwaar zou zijn, hadden ook wij niet ingeschat. We denken wel dat we de dieptepunten in december 2022 gezien hebben en dat 2023 minstens een herstel zal brengen.  

Anderzijds blijft het grootste potentieel bij kleinere spelers. We menen terug zo’n pareltje gevonden te hebben en plaatsten het als nieuwe kooptip in de update van het nieuwste Hydrogen Rapport. Een bedrijfje dat momenteel nog geen 100 miljoen dollar beurswaarde heeft maar als alles wat loopt zoals verwacht, kan dat snel een veelvoud worden.”

“Ja, de combinatie van een herstel bij de basiswaarden en het ontdekken van een aantal nieuwe spelers moet zeker voor een degelijk resultaat kunnen zorgen.

Ook voor enkele kleinere spelers die al in het Hydrogen Rapport stonden, wordt 2023 een zeer belangrijk jaar. Door het uitbreiden van hun productiecapaciteit zullen ze dit jaar hun omzet zeer sterk zien stijgen en dat zal door de markt zeker opgemerkt worden. De stempel van ‘meest beloftevol aandeel’, die we vorig jaar op TECO 2030 hadden gezet, plaatsten we voor 2023 op een andere smallcap die - wat ons betreft – dezelfde koersbeweging moet kunnen maken.”